I asked the State Secretariat for International Finance of the Federal Department of Finance if FIDLEG will prohibit us to buy US ETFs from 1.1.2020 because of missing documentation like in the EU. This is the answer I got:
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Sehr geehrter Herr ***
In Bezug auf Ihre unten stehende Nachricht – für deren späte Beantwortung ich mich entschuldige – kann ich Ihnen mitteilen, dass es das neue Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG), welches voraussichtlich am 1. Januar 2020 in Kraft treten wird, Schweizer Finanzdienstleistern grundsätzlich nicht verbietet, ihren Privatkunden US ETFs anzubieten. Sie haben ihren Kunden aber ein Basisinformationsblatt (BIB) abzugeben. Kein Basisinformationsblatt muss etwa dann zur Verfügung gestellt werden (ausser es besteht eins), wenn die Dienstleistung ausschliesslich in der Ausführung oder Übermittlung von Kundenaufträgen besteht – wenn Sie also Ihre Bank oder Ihren Broker ohne Beratung beauftragen, ein spezifisches Produkt zu kaufen.
Insofern kann ich mir nicht vorstellen, dass es aufgrund der neuen Vorschriften zum BIB ab 2020 generell nicht mehr möglich sein wird, ein US ETF zu erwerben. Jedenfalls nicht aufgrund des Gesetzes. Wie aber die Praxis der einzelnen Finanzdienstleister aussehen wird, kann ich Ihnen leider auch nicht sagen.
Ich hoffe, Sie können mit dieser Antwort trotzdem etwas anfangen.
Freundliche Grüsse
S*** ***
Rechtsanwältin
Eidgenössisches Finanzdepartement EFD
Staatssekretariat für internationale Finanzfragen SIF
Rechtsdienst
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For those that don’t speak German: The answer from the legal services confirms what nabalzbhf already wrote. So my understanding it that with the introduction of FIDLEG Swiss Finance Providers (Brokers, Banks etc.) will also be required to provide a KIID. Which Vanguard does not provide for their US Products. BUT if the service offered is “execution-only” than the KIID (Basisinformationsblatt BIB in German) doesn’t need to be provided. So at least from a legal standpoint we should still be able to buy US ETFs, the other question is how brokers/banks will actually implement the rules. If they are lazy like DeGiro they might no longer offer any products without a KIID.